*ST禾信：重组标的与公司同行业且具协同效应，夯实高端科学仪器平台布局

　　10月12日，*ST禾信(688622.SH)对外披露公告，就发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易事项，完成对上交所并购重组委会议意见落实函的回复工作。本次重组标的为上海量羲技术有限公司56.00%股权，标的企业与上市公司同属实验分析仪器制造赛道，均归属于高端科学仪器范畴，双方在底层技术体系、供应链资源、科研客户群体三大维度具备显著协同潜力。
 

　　从业务属性来看，禾信仪器深耕质谱分析仪器研发制造，量羲技术主营极低温、极微弱信号测量调控设备，两类产品同属于极端条件精密测量装备，底层共享“粒子—场—真空”技术框架。标的公司在低噪声信号放大、极低温制冷领域积累的核心技术，可赋能禾信现有质谱产品，优化仪器信号读出链路，降低噪声干扰，提升质谱仪灵敏度、分辨率等关键指标；而禾信在质谱产业化、工程化方面的经验，也能够反哺标的产品落地，共同推进前沿精密测量装备国产化进程。
 

　　供应链层面，双方可共享部分精密元器件、真空组件等上游供应商资源，集中采购有望降低原材料采购成本，优化供应链管理体系；客户端，两家企业的目标市场高度重合，均面向高校、科研院所、重点实验室等科研用户，交易完成后可打通客户渠道，实现产品交叉推介，丰富面向科研客户的一体化仪器解决方案，扩大市场覆盖边界。
 

　　按照上市公司规划，本次交易落地之后，公司将持续推进技术深度协同，巩固做强质谱仪器原有主业，搭建多品类高端科学仪器发展平台，落实“内生+外延”双轮驱动战略。在集团管控层面，上市公司拟采用战略管控为主、标的日常运营保持相对独立的管理模式，在把控战略方向、财务合规、重大投资决策的前提下，保留标的原有管理团队与技术研发体系，最大程度维持标的业务稳定，保护核心技术能力。
 

　　针对并购整合过程中潜在的经营风险，公司已提前制定完善应对预案，重点覆盖业务整合不及预期、核心技术人员流失、技术融合进度不达预期等风险事项，通过股权绑定、激励机制、业务分层整合等手段缓释风险。本次交易独立财务顾问经核查后表示，上市公司对双方协同效应的认定客观准确，后续业务发展战略、风险防控与整合落地措施具备可行性。
 

　　本次交易总对价38192万元，采用发行股份+支付现金组合支付，同时配套募集资金不超过15040万元。目前该重组事项已通过上交所并购重组委审核，尚需中国证监会注册后方可正式实施，最终能否顺利完成仍存在不确定性。本次横向并购是*ST禾信拓展高端科学仪器产品矩阵、完善国产精密测量仪器布局的重要举措，有助于提升上市公司业务规模与抗风险能力，推动国产科学仪器产业发展。
 

　　风险提示：本文基于上市公司公告及公开信息整理，不构成投资建议。市场有风险，投资需谨慎。